Цифровой доллар, цифровой евро: как CBDC изменят международные расчёты
В 2025 году борьба за цифровое лидерство между центральными банками вошла в активную фазу. Центральные банковские цифровые валюты (CBDC — Central Bank Digital Currencies) уже перестали быть футуристической гипотезой: цифровой евро прошёл пилотную стадию и начал интеграцию в национальные платежные системы, а цифровой доллар продвигается в форме ограниченного тестирования с коммерческими банками. На этом фоне международные расчёты переживают тектонические сдвиги.
Разные подходы: как США и ЕС проектируют цифровые валюты
Цифровой доллар и цифровой евро разрабатываются с разной философией. Федеральная резервная система США делает акцент на приватности и партнёрстве с частным сектором. В пилотной программе Project Cedar доллары CBDC тестируются в трансграничных расчётах с использованием блокчейна, но строго в рамках B2B-сегмента.
Европейский центральный банк, напротив, видит цифровой евро как общедоступное средство платежа. В 2023–2024 годах ЕЦБ провёл масштабные испытания цифрового кошелька, ориентируясь на розничных пользователей. Подход ЕС более регуляторный, с жёстким контролем над транзакциями и обязательной идентификацией.
Общие черты проектов
Обе валюты основаны на распределённых реестрах, но не являются децентрализованными. Центробанки сохраняют полный контроль. Интероперабельность с существующими платёжными системами считается приоритетом: цифровая валюта должна работать в экосистеме SWIFT, SEPA, и Fedwire.
Преимущества и риски внедрения CBDC
Цифровые валюты центральных банков способны устранить ряд проблем, свойственных традиционным международным расчётам:
Плюсы:
1. Ускорение расчетов. В 2024 году тест цифрового доллара в Project Cedar показал сокращение времени перевода между банками в разных странах с 2 суток до 10 секунд.
2. Снижение издержек. По оценке BIS (приведенной в докладе за январь 2024 года), транзакционные издержки в трансграничных платежах могут сократиться до 0,1% от суммы.
3. Улучшение прозрачности. Каждая транзакция фиксируется в реестре, что снижает риски отмывания денег.
4. Унификация протоколов. В 2023 году 9 центральных банков (включая Британию, Канаду и Японию) договорились о совместимых технических стандартах.
Минусы:
- Вопросы приватности. Около 60% граждан Евросоюза, по опросу Eurobarometer 2024 года, выразили обеспокоенность слежкой со стороны госорганов.
- Конфликт с коммерческими банками. Внедрение розничных CBDC может привести к оттоку депозитов из традиционных банков.
- Киберриски. В январе 2024 года в тестовой сети цифрового евро был зарегистрирован сбой в поставщике облачной инфраструктуры, что вызвало 4-часовую недоступность транзакций.
Актуальные тенденции на 2025 год
Сейчас международная финансовая система активно готовится к новой реальности:
- Масштабное тестирование MBridge. С 2022 по 2025 год Банк международных расчётов координирует платформу MBridge, объединяющую CBDC Китая, ОАЭ, Таиланда и Гонконга. В феврале 2025 года к проекту присоединилась Саудовская Аравия.
- Рост доли транзакций в цифровых валютах. В 2024 году более 5% трансграничных расчётов на уровне межбанков осуществлялись с использованием CBDC или токенизированных фиатных валют, по данным McKinsey.
- Регуляторная гонка. США и ЕС ускоряют унификацию законов: в июле 2024 года в ЕС вступил в силу DMA-4, регулирующий цифровую идентичность участников CBDC.
Рекомендации по выбору стратегических решений
Для правительств, банков и корпораций выбор подхода к CBDC требует стратегической проработки. Вот ключевые направления:
1. Фокус на юрисдикции. Если основная торговля компании идет с ЕС, стратегически выгоднее интеграция с платформами цифрового евро.
2. Анализ совместимости. Необходимо оценить, поддерживает ли текущая IT-инфраструктура токенизированные расчёты.
3. Углубление партнёрств. Для ускорения транзакций компании должны выстраивать прямые связи с центральными банками или их официальными технологическими провайдерами.
4. Разработка внутренних стандартов. С учётом нестабильности глобальных регуляций, важно создать собственные протоколы кибербезопасности в рамках CBDC.
Будущее международных расчётов — за цифровыми валютами
В 2025 году CBDC уже меняют правила игры. Их потенциал — не только в технической эффективности, но и в переосмыслении денежного суверенитета. США и ЕС делают ставку на разные архитектуры, но обе системы — шаг к более предсказуемым, прозрачным и быстрым трансграничным платежам. В ближайшие 2–3 года нас ждёт формирование новой цифровой инфраструктуры мировой торговли. Важно не остаться в стороне.
