Историческая справка
Фарминг доходности (или yield farming) появился как феномен в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) в середине 2020 года. Первоначально это был способ для инвесторов зарабатывать токены, предоставляя ликвидность протоколам, таким как Compound, Aave и Uniswap. В частности, запуск токена COMP в июне 2020 года стал катализатором настоящего бума. Пользователи начали массово вкладывать криптовалюты в пулы ликвидности, рассчитывая на высокие доходы.
С 2021 по 2023 год объем средств, заблокированных в DeFi (TVL – Total Value Locked), вырос с $18 миллиардов до пиковых $180 миллиардов в конце 2023 года. Особенно быстро развивались сети Ethereum, Binance Smart Chain и Avalanche. Однако к 2025 году TVL снизился до $92 миллиардов из-за череды взломов, падения цен криптоактивов и усиления регулирования.
Базовые принципы фарминга доходности
Yield farming основан на простом, но рискованном механизме: вы предоставляете свои криптовалюты смарт-контракту и получаете за это вознаграждение. Это похоже на депозит, только вместо банка – децентрализованный протокол.
Вот как это работает на практике:
- Вы вносите пару токенов (например, ETH и USDC) в пул ликвидности на платформе вроде Uniswap.
- За это получаете токены LP (Liqudity Provider), которые можно дополнительно вложить в другие протоколы.
- Доходность формируется за счет комиссий за обмен, эмиссии новых токенов, а также роста стоимости токена.
Некоторые платформы предлагают агрессивные стратегии компаундинга, где доходность реинвестируется автоматически. Это может привести к рекордным показателям — в 2022 году некоторые проекты предлагали до 300% годовых (APY), но не без подвоха.
Типы фарминга
- Стейблкойн-фарминг: использование стабильных валют (USDT, DAI) с низкой доходностью, но меньшими рисками.
- Высокодоходные пулы (degen-farming): высокие риски, огромные доходности, часто заканчиваются скамом или взломом.
- Ликвидити-майнинг: похож на фарминг, но вознаграждение — в виде "нативных" токенов платформы.
Примеры реализации
Один из ярких проектов — Curve Finance, специализирующийся на фарминге с участием стейблкойнов. Благодаря эффективному механизму обмена и партнерствам с Convex и Yearn, пользователи Curve могли зарабатывать от 10 до 40% годовых с минимальной волатильностью.
Другой пример — PancakeSwap на Binance Smart Chain. В 2022 году платформа предлагала до 200% доходности на пары с нативным токеном CAKE. Но уже в 2024 году курс CAKE просел более чем на 85%, сведя всю доходность к нулю, если учитывать цену токена.
Statistica (2023–2025):
- В 2023 году средняя доходность на DeFi-платформах составляла 24% APY.
- В 2024 году — 11% APY, из-за снижения эмиссии наград и падения цен.
- К началу 2026 года — не более 6.8% APY по основным протоколам.
Частые заблуждения
Многие новички заходят в yield farming с ложными ожиданиями. Вот основные заблуждения:
- “Доходность гарантирована” — нет, APY может быстро измениться, особенно если токен обесценивается.
- “Фарминг — это пассивный доход” — не всегда. Часто требует постоянного мониторинга и проверки контрактов.
- “Взломы случаются редко” — за 2023—2025 годы было более 80 крупных инцидентов, украдено свыше $3.7 млрд, по данным Chainalysis.
- Имперманентные потери: многие недооценивают влияние изменения цены пары токенов, теряя часть капитала.
- Риски смарт-контрактов: баги в коде = деньги на ветер.
- Манипуляции с токеном: если платформа печатает токены без ограничений — жди инфляции.
Рекомендации для начинающих
- Начинайте с проверенных протоколов: Aave, Curve, Lido.
- Избегайте “слишком хороших” доходностей — часто это ловушка.
- Не вкладывайте больше, чем готовы потерять.
Заключение
Фарминг доходности — это как джунгли: можно найти редкий плод, но легко угодить в ловушку. При грамотном подходе и высокой осведомленности это действительно может приносить прибыль выше рыночной. Но легких денег без риска здесь не бывает. Перед тем как "запахать" свои активы в очередной проект, лучше остановиться и задать себе вопрос: “А готов ли я к потере?”
В 2026 году DeFi продолжает развиваться, но инвесторы становятся умнее. И хотя времена безумных 300% APY, кажется, остались в прошлом, принципы разумного фарминга — это тренд, который точно останется.
