Историческая справка
Идея коллективных инвестиций, когда деньги множества вкладчиков объединяются в один фонд для приобретения активов, уходит корнями в XIX век. Однако Exchange-Traded Funds (ETF), или биржевые фонды, появились гораздо позже. Первый ETF был запущен в Канаде в 1990 году, а уже в 1993 году на американской бирже появился знаменитый SPDR S&P 500 ETF — сейчас один из крупнейших в мире. В России первые ETF начали появляться ближе к 2013 году, когда Московская биржа начала активно продвигать этот инструмент среди частных инвесторов.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) же существуют в России с начала 2000-х годов и стали первым массовым продуктом для розничных инвесторов. Их развитие активно поддерживалось государством, а регулирование шло через Центральный банк и специализированные управляющие компании.
Базовые принципы
ETF — это инвестиционные фонды, акции которых торгуются на бирже, как обычные ценные бумаги. Главная особенность — возможность купить или продать долю в фонде в течение торгового дня. ETF, как правило, следуют за определённым индексом (например, на фондовый рынок США, золото, нефть или технологический сектор), и их задача — максимально точно повторять его динамику.
ПИФы, напротив, не торгуются на бирже. Их паи приобретаются через управляющую компанию, и расчёт стоимости пая происходит один раз в день, по итогам торгов. Это делает процесс менее гибким и оперативным, чем у ETF, но позволяет инвесторам избежать суеты, связанной с колебаниями рынка в течение дня.
Основные отличия заключаются в следующем:
- Прозрачность и ликвидность:
- ETF можно купить и продать мгновенно во время торгов.
- ПИФы требуют подачи заявки и ожидания расчёта стоимости пая.
- Комиссии и издержки:
- ETF чаще всего имеют более низкие комиссии за управление.
- ПИФы могут взимать дополнительные сборы за вход или выход из фонда.
Примеры реализации
Сегодня на рынке можно найти множество ETF на самые разные активы:
- ETF на индекс S&P 500 позволяет инвестировать в крупнейшие американские компании.
- ETF на золото (например, через физическое хранение металла) даёт доступ к драгметаллам без необходимости покупки слитков.
- Российские ETF от таких управляющих компаний, как FINEX или Тинькофф Капитал, позволяют инвестировать в иностранные рынки, не выходя за пределы отечественной брокерской инфраструктуры.
ПИФы в России чаще ориентированы на внутренний рынок. Например, ПИФ «Сбербанк – Фонд акций» инвестирует в российские голубые фишки, а ПИФы от Альфа-Капитала предлагают стратегии на облигации, сбалансированные портфели и даже тематические фонды, например, на IT-сектор.
Частые заблуждения
Среди начинающих инвесторов существует ряд мифов, мешающих правильному выбору между ETF и ПИФами. Эксперты выделяют следующие распространённые недопонимания:
- «ETF — это только для профессионалов». На самом деле, большинство ETF созданы с расчётом на начинающих инвесторов. Они дают доступ к широкому спектру активов через одну сделку.
- «ПИФы надёжнее, потому что регулируются в России». Хотя ПИФы действительно регулируются Центральным банком, ETF также подчиняются строгим международным стандартам и обычно имеют высокий уровень прозрачности.
- «Комиссии у ETF всегда ниже». Хотя это часто так, некоторые ПИФы, особенно индексные, могут предлагать конкурентоспособные условия, особенно при долгосрочном инвестировании.
Важно помнить, что выбор между ETF и ПИФами зависит от целей, горизонта инвестирования и уровня комфорта с рыночными инструментами.
Рекомендации экспертов
Финансовые аналитики советуют учитывать следующие моменты при выборе между ETF и ПИФами:
- Оцените ликвидность: если вы планируете активно управлять портфелем, выбирайте ETF. Если же стратегия — «купил и держи», ПИФы тоже подойдут.
- Анализируйте издержки: сравните комиссии, спреды и налогообложение. Иногда ПИФы могут иметь налоговые преимущества при долгосрочном владении.
- Диверсификация: изучите состав фонда. Некоторые ETF и ПИФы могут концентрироваться на узких сегментах, тогда как другие обеспечивают широкий охват рынка.
- Изучите документы:
- Проспект фонда и его стратегию.
- Структуру активов и долю ликвидных бумаг.
В заключение, ETF и ПИФы — это два разных инструмента, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы. Грамотный инвестор не ставит между ними знак равенства, а использует оба подхода в зависимости от задач. Важно не только выбрать фонд, но и понимать его структуру, поведение в кризис и потенциальные риски.
