Юань против доллара: реально ли сместить гегемона?
С каждым годом разговоры о том, что юань может вытеснить доллар с позиции мировой резервной валюты, звучат всё громче. Особенно в 2025 году, когда геополитика, санкции и растущее влияние Китая заставляют пересматривать привычные финансовые ориентиры. Но давайте разберёмся без иллюзий — что происходит на самом деле и есть ли у юаня реальные шансы?
Что вообще значит быть резервной валютой?
Резервная валюта — это не просто деньги, которые хранятся в сейфах центробанков. Это глобальный инструмент расчётов, страховой актив, и, по сути, символ доверия к экономике страны-эмитента. Сегодня около 58% всех мировых резервов приходится на доллар. Для сравнения — на юань в 2024 году приходилось чуть больше 3%. Разрыв огромный.
Почему юань вообще стал претендентом?
Причин несколько, и они не из разряда "Китай хочет". Всё куда прагматичнее:
- Рост экономики Китая — в 2023 году экономика КНР обогнала США по паритету покупательной способности.
- Развитие цифрового юаня — Китай первым среди крупных стран запустил полноценную цифровую валюту центрального банка (CBDC).
- Санкционная политика Запада — страны, попавшие под ограничения, ищут альтернативу доллару.
- Увеличение доли международных расчётов в юанях — особенно в торговле с Азией, Африкой и Латинской Америкой.
Что изменилось в 2025 году?
1. Расширение зоны влияния юаня
С начала 2024 года Китай подписал более 20 новых соглашений о взаимных расчётах в юанях с различными странами. Особенно активны в этом направлении БРИКС+. Даже Саудовская Аравия стала принимать юани за нефть — это сигнал, который раньше казался немыслимым.
2. Китай усиливает контроль над капиталом
И тут начинаются сложности. Чтобы юань стал резервной валютой, он должен быть свободно конвертируемым. А Китай до сих пор ограничивает движение капитала. Это снижает доверие к юаню как к активу для хранения.
3. Рост доли юаня в резервах
По данным МВФ, в начале 2025 года доля юаня в мировых резервах выросла до 5,6%. Это ощутимый прирост, но всё ещё далеко от доллара и даже евро. Тем не менее, тренд есть, и он устойчивый.
Какие шаги предпринимает Китай?
Пекин действует пошагово, без резких движений. Вот что они делают на практике:
- Расширяют инфраструктуру — через систему CIPS (альтернатива SWIFT) обеспечивают трансграничные расчёты в юанях.
- Формируют валютные свопы — подписывают договоры с центральными банками других стран, чтобы те держали юань в резервах.
- Развивают цифровой юань — внедрение e-CNY в международные платформы, включая Belt and Road Initiative.
Что мешает юаню стать новым долларом?
Существует несколько фундаментальных ограничений:
- Отсутствие прозрачности — финансовая система Китая часто непрозрачна и подвержена государственному вмешательству.
- Ограниченный доступ к рынку облигаций — иностранные инвесторы не могут свободно покупать китайские активы.
- Политические риски — напряжённые отношения с США и ЕС подрывают доверие к юаню как к "тихой гавани".
Практические выводы для инвесторов и бизнесменов
Если вы предприниматель, трейдер или просто следите за глобальной экономикой, вот что стоит учитывать:
- Диверсифицируйте валютные риски: держать часть резервов в юанях — уже не экзотика, а здравый расчёт.
- Следите за цифровыми валютами: e-CNY может стать первым массовым международным цифровым активом.
- Оценивайте политические риски: юань может расти, но его движение зависит от решений КПК, а не только от рынка.
- Используйте расчёты в юанях: если вы работаете с Азией, переход на юань может снизить издержки и упростить сделки.
Кому выгоден сильный юань?
Интересно, что Китаю не всегда выгодно, чтобы юань укреплялся. Экспортно-ориентированная экономика выигрывает от слабой валюты. Поэтому Пекин будет балансировать между амбициями глобального игрока и необходимостью поддерживать конкурентоспособность.
Итог: заменит ли юань доллар?
На короткой дистанции — нет. Доллар по-прежнему остаётся якорем мировой финансовой системы. Но тренды 2025 года показывают: юань уверенно набирает очки. Он уже не просто "валюта Китая", а серьёзный инструмент регионального и, возможно, глобального влияния.
Если вы строите стратегию на 10–15 лет вперёд — игнорировать юань уже опасно. Но пока что говорить о полной замене доллара — преждевременно. Юань не станет новым долларом завтра, но может стать его серьёзной альтернативой послезавтра.
