CBDC и коммерческие банки: конкуренция или коэволюция?
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) становятся всё более заметным явлением в глобальной финансовой системе. По данным Банка международных расчётов (BIS), на начало 2025 года уже более 130 стран (что составляет около 98% мирового ВВП) исследуют или тестируют CBDC. Некоторые страны, такие как Нигерия и Багамы, уже запустили цифровые валюты, а Китай активно развивает e-CNY, охватывая миллионы пользователей.
В этом контексте возникает важный вопрос: способны ли CBDC вытеснить коммерческие банки? Чтобы ответить, рассмотрим пошагово ключевые аспекты влияния цифровых валют центрального банка на традиционную банковскую систему.
Шаг 1: Понимание сути CBDC
CBDC — это цифровая форма национальной валюты, выпускаемая напрямую центральным банком. В отличие от криптовалют, CBDC централизованы и регулируются государством. Они могут существовать в двух формах:
- Розничные (retail) — доступные для использования населением и бизнесом.
- Оптовые (wholesale) — применяются для межбанковских расчётов и операций между финансовыми учреждениями.
Шаг 2: Потенциальные угрозы для коммерческих банков
CBDC могут изменить роль коммерческих банков в экономике, особенно в следующих направлениях:
1. Отток депозитов
Если граждане и компании смогут хранить деньги напрямую в центральном банке, минуя коммерческие учреждения, это приведёт к снижению депозитной базы банков. По данным МВФ, в пилотных проектах e-CNY в Китае (2021–2024 гг.) около 9% пользователей перевели часть средств из банковских счетов в цифровые кошельки, контролируемые центральным банком.
Возможные последствия:
- Сокращение ликвидности у банков
- Рост стоимости заимствований
- Снижение объёма кредитования
2. Утрата посреднической роли
Банки традиционно выступают посредниками между вкладчиками и заёмщиками. CBDC могут обойти эту функцию, особенно при прямом доступе населения к цифровой валюте. Однако на практике большинство центральных банков придерживаются двухуровневой модели, в которой коммерческие банки продолжают обслуживать клиентов, а CBDC лишь обеспечивает инфраструктуру.
3. Технологическое давление
Развитие CBDC требует от банков адаптации ИТ-инфраструктуры, новых стандартов кибербезопасности и интеграции с цифровыми платформами. Банки, не способные быстро адаптироваться, рискуют потерять конкурентоспособность.
Шаг 3: Почему CBDC не обязательно вытеснят банки
Несмотря на потенциальные риски, существует ряд причин, по которым коммерческие банки сохранят свою роль:
- Кредитование: Центральные банки не занимаются розничным кредитованием — эту функцию по-прежнему выполняют частные банки.
- Финансовые услуги: Банки предоставляют широкий спектр услуг, включая инвестиционные продукты, страхование и управление активами.
- Инновации: Многие банки уже разрабатывают собственные цифровые решения и участвуют в пилотах CBDC.
Шаг 4: Статистика и тренды 2022–2025
- В 2022 году 35 стран проводили активные исследования CBDC. К 2025 их число выросло до 134.
- В Нигерии (eNaira) за 2023–2024 годы количество активных кошельков выросло с 500 000 до 2,1 млн. Однако доля eNaira в общем денежном обороте осталась менее 1,5%.
- В рамках тестирования e-CNY в Китае (2021–2024) было проведено более 1,6 млрд транзакций на сумму свыше 2 трлн юаней (~280 млрд долларов).
- По исследованию BIS (декабрь 2024), 74% центральных банков заявили, что не планируют предоставлять розничный доступ к CBDC напрямую, предпочитая двухуровневую модель с участием коммерческих банков.
Советы для новичков: как понять влияние CBDC на банки
- Изучайте модели внедрения: Двухуровневая модель предполагает сотрудничество, а не конкуренцию между ЦБ и банками.
- Сравнивайте кейсы стран: Китай, Швеция и Багамы используют разные подходы — это поможет увидеть разнообразие сценариев.
- Следите за регуляцией: Правовая база для CBDC всё ещё формируется. Новые законы могут изменить баланс сил на рынке.
Ошибки, которых стоит избегать
- ❌ Полагать, что CBDC = конец банковской системы. На практике центробанки стремятся к стабильности, а не к разрушению экосистемы.
- ❌ Игнорировать технические и поведенческие барьеры. Не все граждане готовы отказаться от привычных финансовых институтов.
- ❌ Сравнивать CBDC с криптовалютами. Это совершенно разные по природе и целям инструменты.
Вывод: конкуренция или симбиоз?
CBDC, безусловно, трансформируют финансовый ландшафт. Однако они вряд ли полностью вытеснят коммерческие банки. Скорее, речь идёт о перераспределении ролей: банки адаптируются, внедряют цифровые интерфейсы, интегрируются с государственными платформами и продолжают предоставлять ключевые услуги.
В будущем мы, вероятно, увидим коэволюцию — сосуществование и сотрудничество цифровых валют центральных банков и коммерческих банков. В этом процессе важны как технологическая готовность, так и политическая воля регуляторов к сохранению устойчивой финансовой системы.
